На эти и другие вопросы старались ответить участники пресс-брифинга, проведенного в Минске финансовой компанией Альпари. A инансовый эксперт, аналитик «Альпари» в Минске Владимир Исодуб напомнил, что с осени 2011 года в Беларуси существует плавающий валютный курс, который должен меняться в соответствии со спросом и предложением на валюту. Большую часть времени, минувшего с тех пор, так оно и было. Но чуть более года назад режим курсообразования изменился. Об этом нигде официально не было заявлено, но по факту с ноября 2013 года включился режим таргетирования курса доллара – то есть Нацбанк начал управлять курсом американской валюты в Беларуси. С тех пор на каждых торгах на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) доллар либо дорожал на 10 рублей, либо не дорожал вообще. Соответственно, теперь каждую неделю он дорожает на 20-30 рублей, каждый месяц дорожает на 120-150 рублей. Причем такой режим курсообразования вполне может продлиться до осени следующего года – по политическим мотивам (президентские выборы). «В результате у нас курс доллара рисует на графике практически идеальную прямую. Вообще, аналитикам от этого раздолье – очень легко стало прогнозировать изменения курса, – цитирует Вадима Иосуба «Белорусская деловая газета». – Но, к сожалению, это вызывает определенные осложнения в экономике в целом». С тех пор, как этот режим был включен год назад, в экономике и Беларуси, и ее соседей произошло много всего. Сперва была девальвация в Казахстане, затем – в Украине, далее – в России. А все это – основные наши экономические партнеры. В результате белорусский экспорт и белорусская промышленность в целом, которая поставляет свою продукцию в Россию, по понятным причинам стали испытывать трудности. Иначе говоря, белорусская продукция начала терять ценовую конкурентоспособность на внешних рынках. Результатом стала дискуссия между Национальным банком и Советом министров на тему «Что нам делать с курсом белорусского рубля?». По сути, вопрос один: надо или не надо проводить резкую девальвацию – чтобы «догнать» соседей. »По сути, это едва ли не единственный экономический вопрос, который сейчас действительно активно обсуждается», – констатировал аналитик. По мнению Вадима Иосуба, рекомендации властям в такой ситуации уже не раз озвучивались экспертами МВФ и Всемирного банка. Суть их проста: нужно придать бОльшую гибкость курсу белорусского рубля. Часто эту концепцию понимают так: надо девальвировать рубль. Но на самом деле «гибкость» и «девальвация» – это не синонимы. »Когда мы говорим о девальвации, это всегда некое административное, волевое решение, принимаемое на уровне правительства и Нацбанка, – говорит Иосуб. – А гибкость курса подразумевает, что курс должен стать рыночным и меняться в зависимости от спроса и предложения. Как это и продекларировано в документах по денежно-кредитной политике». В 2011 году возник резкий отрыв рыночного курса от официального. Тогда, как мы помним, было две попытки очень серьезной девальвации. Но ни одна из них не привела к тому, что официальный курс совпал с рыночным. Двойственность курсов сохранялась. И 2009 год, и 2011-й показали: проведение девальвации позволяет лишь временно решить проблемы, и через два-три года они возникают снова. И властям приходится вновь искать ответы на те же самые вопросы. Если правительство с Нацбанком сегодня проведут девальвацию, то через два года мы вновь вернемся к вопросу о том, сколько же должен стоить доллар к белрублю. Чтобы закрыть этот вопрос раз и навсегда, требуется свободное рыночное курсообразование, когда курсы валют меняются под воздействием спроса и предложения. Конечно, в рамках небольшого по объему белорусского валютного рынка полностью перейти в «свободное плавание», наверное, невозможно, – полагает аналитик. Объемы ежедневных сделок относительно невелики (порядка 50 млн долларов), и полностью свободное курсообразование (без вмешательства регулятора), безусловно, привело бы к очень сильным колебаниям. В этой ситуации можно воспользоваться моделью, ранее применявшейся в России, – когда имелся определенный валютный коридор, и Центробанк проводил рыночные интервенции, если рубль приближался к границам этого коридора. Если говорить о девальвации в Беларуси, то нужно учитывать, что на разные группы в промышленности и в экономике в целом она повлияет совершенно по-разному. Есть интересы экспортеров и интересы импортеров, интересы тех, кто берет кредиты, и тех, кто, наоборот, хранит деньги в банке либо под матрасом. Эти интересы не просто разные – они часто диаметрально противоположны. Отсюда и столь бурные дискуссии относительно самого вопроса о девальвации. Рынок, рыночное курсообразование, – это механизм, который не административно, а экономически обоснованно позволяет сбалансировать противоположные интересы участников рынка. »Обменный курс белорусского рубля должен формироваться, исходя из спроса и предложения иностранной валюты, – резюмировал Вадим Иосуб. – Лишь для сглаживания резких колебаний курса Нацбанк может проводить валютные интервенции в ограниченном объеме. И это прописано у нас в Основных положениях денежно-кредитной политики. Осталось воплотить в жизнь то, что уже зафиксировано в документах». 

Источник