Во II квартале TBC намерен получить листинг на Лондонской фондовой бирже (LSE), говорится в его сообщении. Он привлечет $100 млн нового капитала за счет расписок (GDR), а его инвесторы также продадут акции на $150-200 млн, сказал «Ведомостям» инвестбанкир, знакомый со сделкой. Основатели TBC ? Мамука Хазарадзе и Бадри Джапаридзе, владеющие 26,5% его капитала, не планируют расставаться с принадлежащими им акциями. Но иностранные акционеры TBC, в том числе ЕББР (19,65%), International Finance Corporation (19,65%), немецкая корпорация инвестиций и развития DEG (11,23%), JPMorgan Chase (4,92%), фонды Ashmore (4,17%) и нидерландский банк развития FMO (5,22%), могут продать часть пакетов, пишет Financial Times. TBC может быть оценен в $600-800 млн, знает инвестбанкир. По его словам, мультипликатор P/E (соотношение цены банка и ожидаемой прибыли за 2014 г.) может составить от 7,5 до 10 (см. врез). Ведущими организаторами размещения назначены Barclays и UBS, Renaissance Capital выступает букраннером, Peel Hunt ? совместным менеджером. По словам Джапаридзе и гендиректора TBC Вахтанга Буцхрикидзе, спрос на акции банка высокий, особенно со стороны европейских инвесторов. «Инвесторы научились отделять грузинский банковский сектор от украинских проблем, ? сказал Джапаридзе Reuters. ? То, что происходит на Украине, печально, но это не влияет на грузинскую экономику, поскольку за последние 10 лет та значительно диверсифицировалась». В I квартале грузинская экономика выросла на 7,4%, лишь 12% местного экспорта идет в Россию и на Украину, от российских энергоносителей Грузия не зависит. Впрочем, на днях Азиатский банк развития предупредил, что украинский кризис может иметь негативные последствия для экономического роста Грузии, Армении и Азербайджана. Спрос на акции TBC есть, подтверждает инвестбанкир, знакомый с деталями сделки: предварительное общение с инвесторами показывает, что этот актив интересен фондам развивающихся стран и фондам пограничных рынков. Иностранных инвесторов также должно успокоить то, что грузинское банковское регулирование ? одно из самых строгих в мире, отмечает Буцхрикидзе. Долговая нагрузка местных банков не может превышать их капитал в 6,5 раза, это втрое меньше, чем разрешено в ЕС. Акционерный капитал TBC составляет $420 млн, активы ? $2,56 млрд. Уровень достаточности капитала TBC ? 21,4%, минимальное требование британского финансового регулятора ? 7%. TBC, основанный в 1992 г. Хазарадзе и Джапаридзе на символические $500, за это время превратился в универсальный коммерческий банк, специализирующийся на рознице, микрофинансировании и работе с малым и средним бизнесом. Он лидирует на рынке депозитов в Грузии с 33%-ной долей. TBC обслуживает 970 000 индивидуальных и корпоративных клиентов, у него 116 отделений и более 300 банкоматов. В 2013 г. TBC заработал $74,7 млн чистой прибыли, доля просроченных кредитов в портфеле составляет 1,1%. TBC ? второй из банков на постсоветском пространстве (без учета России и Прибалтики), решившийся на иностранный листинг. Первым это сделал другой грузинский банк. В ноябре 2006 г. крупнейший в стране Банк Грузии провел IPO на LSE и привлек $160 млн. Во время IPO он был оценен в $440 млн. Сейчас капитализация Банка Грузии составляет $1,46 млрд. С февраля 2012 г., когда банк получил полный листинг в Лондоне, его акции подорожали в 2,5 раза, отмечает Буцхрикидзе. Банк Грузии проделал в свое время большую работу в Лондоне, чтобы «обучить инвесторов и подготовить к грузинской истории», мы ожидаем, что часть спроса будет от них, отмечает инвестбанкир. По его словам, географически большинство инвесторов будет традиционно представлять Европу и США. Использована информация FT

Источник