Главная задача нового руководства «Роснефти» ? доказать успешность управленческих навыков в укрупненной компании, но шансы не в их пользу, потому что одна неэффективная компания поглощает эффективную, считает Дашевский. «Управлять такой огромной компанией достаточно сложное дело, нужна команда единомышленников, в противном случае эффективность может упасть», ? согласен аналитик Номос-банка Денис Борисов. Еще один риск ? цены на нефть, отмечают они. Любое падение цен на нефть ниже $100 за баррель будет ощутимо для компании с такой долговой нагрузкой, предупреждает Дашевский. По подсчетам Борисова, долг «Роснефти» составляет $40 млрд, а у объединенной компании будет около $45 млрд (соотношение чистый долг/EBITDA ? 1,4-1,5). Компания останется кредитоспособной и при $80 за баррель, тогда соотношение долг/EBITDA увеличится до 2,5-3, отмечает аналитик S&P Елена Ананькина.

Источник