Распечатать Москва, 18 января — «Вести.Экономика» Ряд европейских инвесторов будут рады, если Минфин США порекомендует ввести запрет на покупку российского долга, отмечается в материале агентства Bloomberg. «Это будет означать, что американцы начнут усиленную продажу, и для европейских инвесторов было бы преступлением не воспользоваться такой возможностью. Мы должны быть благодарны Дональду Трампу», — отметил Ян Ден, глава исследований Ashmore Group. Инвесторы ждут отчета Минфина, который должен быть опубликован 29 января и в котором будет представлен анализ последствий санкций для суверенных рублевых облигаций, треть которых принадлежит нерезидентам. Несмотря на то что большинство управляющих фондами и аналитиков, опрошенных Bloomberg, не ожидают, что США в конечном итоге применят такие суровые санкции, некоторые европейские инвесторы готовы использовать высокодоходные инструменты в случае распродажи. США санкционировали некоторые крупнейшие российские компании в 2014 г., запретив инвесторам покупать новые облигации и акции от эмитентов, включая «Роснефть» и ВТБ. Это произошло в качестве наказания за роль Кремля в кризисе в Украине. Несмотря на то что этот шаг вызвал скачок в доходности еврооблигаций компаний, их затраты по займам с тех пор упали ниже уровня, отмеченного до установления санкций. Инвесторы из Ashmore и Amundi Asset Management уверены, что Центробанк России и министерство финансов применят меры по сдерживанию падения. Регулятор «не исключает» покупки облигаций федерального займа для противодействия любым потенциальным последствиям, отметила в декабре глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Местные банки могут выйти на рынок, если уйдут иностранные банки, отметила она. «Я думаю, что в краткосрочной перспективе рынок пострадает, но это будет возможность для покупки на определенном уровне», — отметил Сергей Стриго, соруководитель подразделения по облигациям EM в Amundi. В прошлом году российский рублевый госдолг дал возможность инвесторам получить доход в 20% в долларовом выражении, что является пятым лучшим результатом на развивающихся рынках, поскольку глобальное стремление к доходности перевешивает риск новых санкций. Самая медленная инфляция в современной истории России сделала реальные процентные ставки одними из самых высоких в развивающихся странах. Это помогло трейдерам, которые занимают в странах с низкими ставками и инвестируют в странах в высокими ставками, получить доход в 15% в прошлом году, делая ставки на рубль. Российские ОФЗ продолжили ралли в этом году, так как Brent торгуется около $70 за баррель. Минфин продал все ОФЗ на 40 млрд руб., предлагаемых на аукционах в среду. По словам Владимира Осаковского, московского экономиста из Bank of America, отчет Минфина и новые сюрпризы могут открыть путь для роста кредитных рейтингов Moody’s Investors Service и S&P Global Ratings. По словам Ричарда Сигала, аналитика Manulife Asset Management, если отчет действительно рекомендует санкции в отношении российского госдолга, доходность может вырасти на целых 150 б. п., а через шесть месяцев упадет до 60 б. п. В то же время «опыт первоначальных санкций и падение цен на нефть заставляет думать, что это будет возможность для покупки», сказал он.

Источник